@Angelface: HDCP förbjuder/förhindrar konvertering av digital signal till analog av "hög kvalitet", dvs VGA på HD-nivåer. Därför kommer programvaran som kräver kopieringsskydd, Netflix, Viaplay, DVD-film, Blu-ray (*) etc. att inte längre skicka ljud och bild när HDCP-kedjan är bruten. Däremot är det få eller inga spel som ställer samma krav. Så spel fungerar.
(*)Jag har aldrig testat om så är fallet med just PS4, men videotjänster, filmer på skiva osv. är typexemplet på det som kräver HDCP hela vägen och bråkar i andra fall.
Den här typen av HDMI-till-VGA-omvandlare är främst till för situationen där du har en bärbar dator och ska köra en presentation på en projektor eller AV-anläggning som endast har VGA. Powerpoint och liknande kräver inte kopieringsskydd.
Har du tänkt använda PS4:n till spel är det vanligtvis inga problem. Men hade du tänkt lite mer av PS4:ns finesser är det ingen vidare lösning med VGA-omvandlare. Kvaliteten får överlag också en liten törn.
I det större perspektivet än att lösa själva anslutningsproblemet är gamla skärmar, så gamla att de endast har VGA, också, tja, rätt dåliga. Det blir förstås dyrare men en ny skärm som från början har HDMI är som regel blir det också rejält bättre bildkvalitet i slutändan att köra HDMI hela vägen till en modern skärm.