Angående verkningsgrad och skriven max-effekt

Räknas verkingsgraden in innan eller efter max-effekten som PSUer har?
Förtydling: Om det på ett nätagg med 80% verkingsgrad står att det har en max output på 400w, är den egentliga max-effekt som nätagget kan ge datorn 320w eller är den 400, i vilket fall effekten som dras ur väggen skulle vara 500w?