En hypotes avseende NVIDIA/AMDs miserabla GPU-lansering 2020 och det kommande prisraset Q1 2023
TLDR:
Nvidia och AMD har använt sina GPU:er för egen krypto-mining och flödar nu marknaden med dessa kort, tillsammans med den krypto-exodus som skett pga 60% tappat värde på Bitcoin och 100% ökade elpriser world wide. Nu väntar en priskrasch på gaming-GPU:er som aldrig skådats förut i början av 2023.
Det kan inte ha undgått någon här på forumet, decenniets anti-klimax lansering av NVIDIA 30-serien under 2020. De som följt marknaden de senaste månaderna har också noterat det anmärkningsvärda prisfallet på dessa kort, både nya men också på begagnat-marknaden där 3090s numera kan köpas för långt under 15K och 3080s för långt under 10K. NVIDIAs och AMDs förklaringar avseende det höga intresset under lockdown-tider håller inte - det poppar inte upp radikalt fler elit-gamers bara för att många är hemma, särskilt inte på den högre nivån. Vi såg inte detta på t.ex TV-apparater eller VR-headset och många andra produkter som alla ville ha för konferenssamtal gick att köpa utan problem - Där hade man hellre förstått om det t.ex tagit slut på headset, men det fanns hur mycket som helst.
Det måste finnas en annan förklaring till denna brist och jag har en hypotes - den går inte att bevisa - men jag tycker den är helt realistisk, NVIDIA och AMD har helt enkelt minat med sina egna kort bedragit sina mest lojala kunder och fukkat upp hela marknaden permanent.
Om Tesla kan köpa Bitcoin för 1 miljard dollar, så kan NVIDIA och AMD fast på deras eget sätt. De har haft avsevärt högre incitament att mina Bitcoin för samma substantiella värde då de haft teknisk insyn och kunskap att på industriell nivå utnyttja sina kort i dubbel utsträckning - först mina bitcoin, därefter sälja de kretsar som fortfarande är säljbara. Kursen gick dessutom upp avsevärt från 2020 och framåt och de höll således på med detta i betydligt längre utsträckning än vad som från början var tänkt. Det är helt realistiskt att tro att de hållit på med detta i flera års tid dessutom, kanske redan i början av 2011-2012 av ren vetenskaplig nyfikenhet och fått blodad tand.
För trots att det enligt NVIDIA och AMD varit "komponentbrist" har vinsten från 2020 ökat som aldrig förr. Om det nu varit komponentbrist, vart har denna vinst kommit ifrån? Macrotrends skriver:
NVIDIA revenue for the quarter ending April 30, 2022 was $8.288B, a 46.41% increase year-over-year.
NVIDIA revenue for the twelve months ending April 30, 2022 was $29.541B, a 53.41% increase year-over-year.
NVIDIA annual revenue for 2022 was $26.914B, a 61.4% increase from 2021.
NVIDIA annual revenue for 2021 was $16.675B, a 52.73% increase from 2020.
NVIDIA annual revenue for 2020 was $10.918B, a 6.81% decline from 2019.
Notera att Corona-året 2021 var vinsten upp 53% från 2020 trots denna komponentbrist och att det var helt omöjligt att få tag på ett vettigt nytt grafikkort öht.
Digitaltrends skriver i en artikel 2021-07-25:
"At the time, short-term shortages were blamed on increased demand. Nvidia CEO Jensen Huang said that “the 3080 and 3090 have a demand issue, not a supply issue” during a press event at the company’s GPU Technology Conference. "
Således var det ingen brist på kort utan de sålde bara slut på allt - Trots det gick de alltså minus det året?
Kan förklaringen ligga i att de istället för att sälja sina kort batchade dem till sin egen crypto farm?
När kursen därefter störtdök, minskade de dramatiskt sin farm, och batchade successivt ut fler kort till tillverkarna. Marknaden som varit helt i kaos under samma period blir nu flödad med kort och priserna sjunker logiskt. Eftersom mängden kort nu klart överstiger behovet så kommer priserna fortsätta att sjunka. Till detta har vi lanseringen av 40-serien och NVIDIA har nu två stora problem;
1. Hur sälja överskottet av alla 30-kort utan att tappa för mycket av MSRP (street price) och inte lura de kunder som köpt 30-kort till överpriser.
2. Hur sälja 40-kort med högre MSRP än 30-kort på en marknad som är extremt mätt
Lösningen på detta är givetvis att sälja "gamla" kort med nya lögner. NVIDIA och AMD kommer snart med press-releaser där de förklarar ev. förseningar av nästa generation pga "komponentbrist".
Min prediktion är att det kommer en priskrasch som aldrig skådats tidigare på grafikkort och den kommer tidig vår 2023, för först kommer de att försöka kampanja ut GPU:er under Black Friday i November, men detta kommer inte vara ens i närheten av att tömma lagren, och det kommer därför att fortsätta att prispressas långt in i Januari/Februari då handlarna inser att folk inte längre har lust att betala 10K för ett grafikkort som bara är lite snabbare än ett 1080ti (som dessutom har 11GB VRAM). Detta för att NVIDIA och AMD måste kapitulera inför det faktum att lagren är överfulla och det är mer eller mindre omöjligt att sälja dessa stora partier till ens i närheten av Mean Street Retail Price utan att räkna in stora förluster.
Frågeställningar till forumet:
Bedriver Nvidia och AMD egen crypto-mining och isf - i vilken utsträckning?
Går det rent teoretiskt att mina med egna kort i stor skala och sedan återetablera dem till marknaden utan att någon märker det?
Hur inlöser de inkomsterna för denna mining i sin bokföring utan att göra någon uppmärksam, off-shore, reciprocering, andra förslag?
Hur mörkar de att ett X antal tiotusen kort helt plötsligt försvinner - R&D?
Är ni fortfarande lojala Nvidia eller har de fukkat upp ert förtroende permanent?
Källor:
Digitaltrends - A complete, chronological history of the catastrophic GPU shortage
NVIDIA Annual Reports
Macrotrends NVIDIA Earnings
2021-11-15 - Nvidia's CEO doesn’t see an end to the chip shortage anytime soon
